2017中资锂矿领域十大跨境并购

2018年01月09日         晨鸣前哨

锂资源已经成为抢占电动汽车市场布局的关键要素。

近日,财政部、税务总局、工信部、科技部联合发布《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》,明确自2018年1月1日至2020年12月31日,对购置纳入目录的新能源汽车免征车辆购置税。新能源车免税政策的重大利好,也在一定程度上降低了新能源车的综合购置成本,提高了新能源车相对传统燃油车的综合性价比。

而在2014年以来,中国新能源汽车市场的异军突起,对于整个产业链带来一系列连锁反应。在新能源汽车“三电”中的电机、电控对技术要求更高,而电池作为三电技术的核心,对于原材料的依赖却要求更多。目前市场上的主流电动车的动力电池也多采用锂电池,如特斯拉采用三元锂电池、比亚e6采用磷酸铁锂电池等。可见,锂资源已经成为抢占电动汽车市场布局的关键要素。

数据显示,从2011-2016年,锂矿消费总量的年复合增速达到了10%左右。加之国内锂资源已经被天齐锂业(002246.SZ)、西部资源(600139.SH)、西藏矿业(000762.SZ)等行业巨头瓜分,而且国内资源开采难度大,加大了锂矿资源的稀缺性,导致锂价格居高不下。中资企业通过海外并购布局上游锂矿资源,有利于企业维持原材料价格稳定。

据电池中国网近日报道称,由于矿产储量和产能的原因,我国严重依赖境外锂资源,其中70%需要海外进口解决。而美国地质调查局数据显示,全球锂矿的产量,主要由智利和澳大利亚贡献,二者产量在2016年达到2.63万吨,占全球总产量的75.14%。目前探明的全球锂矿资源储量,以金属锂核算,大约在4846万吨,其中储量占比较大的是智利、玻利维亚、阿根廷,分别为33.02%、18.57%、13.41%,合计占比将近达到世界储量的三分之二。可见对于中资新能源企业来说,掌握上游锂矿资源有着极其重要的意义。

 

据晨哨集团研究部不完全统计,2017年中资企业在海外布局锂矿资源项目近20起,有收购锂矿企业股权和签署承购协议两种方式,以前者为主。截止2017年12月28日,中资企业在海外布局锂矿资源项目的确定性交易(并购宣布、并购签约和并购交割)已达18笔,其中15笔披露金额,涉及约37.48亿人民币。而传闻中,金沙江资本(GSR Capital)正在竞购全球最大锂电池供应商之一智利化工矿业公司(SQM)的股份。据路透数据,SQM的市值约为150亿美元,意味着这32%股份价值约48亿美元。

具体来看,收购海外锂矿的最主要的是中资企业是其次是以西藏珠峰(600338.SH)、中矿资源(002738.SZ)等为代表的矿产企业,其目的是通过增加产业链开拓新的业务领进和提升矿产资源储备从而增强公司的核心竞争力;其次是以赣锋锂业(002460.SZ)、天齐锂业、雅化集团(002497.SZ)、江特电机(002176.SZ)等为代表的金属锂生产供应商,通过布局海外锂矿资源,结合已布局的国内锂矿存量,为锂电产品产能原料供应提供保障,通过规模效应降低原料采购成本进而提升产品盈利能力;还有以猛狮科技(002684.SZ)、长城汽车等为代表的动力电池企业及整车和零部件企业并购海外锂矿的目的是为实现上下游产业链的布局做好铺垫,锁定上游原材料的供应,避免上游原材料供应紧张对公司经营发展产生不利影响。而以金沙江资本、歌石投资为代表的投资机构对国外的锂矿资源也在跃跃欲试。

值得注意的是,海外并购锂矿资源能否为企业带来实际的利润增长或者达到企业规模或者矿产资源储备的目的,存在诸多不确定因素。事实上,随着ST众和(002070.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)等在国内拥有储备锂矿资源的公司在实际开采出货与预期目标相差较大的情况的出现,锂矿资源的持有与其实现的出货和盈利可能相距甚远。

以下为晨哨集团研究部根据交易金额大小,并购决策方及标的在业界的影响力等综合因素筛选出2017年锂矿领域10笔代表性跨境并购案例:

西藏珠峰13.65亿元并购加拿大公司LithiumX Energy Corp.

今年12月18日,西藏珠峰发布公告称,其境外参股公司NNEL,拟收购聚焦锂资源勘探开发的加拿大公司LithiumX Energy Corp,收购总现金对价为不高于2.65亿加元(合人民币13.65亿元),收购资金由参股公司以自有或自筹方式支付。

西藏珠峰持有NNEL45%股份,并向NNEL提供最高2.65亿加元的融资额度,并出具融资承诺函。LithiumX Energy Corp是一家聚焦于锂资源勘探开发的境外上市公司,其核心资产系其全资子公司的SDLA锂矿项目。该项目含有高品质锂矿,资源量不低于200万吨碳酸锂当量。

据西藏珠峰公告,此次并购有助于其投资布局锂资源行业,进行资源战略升级,进入新能源上游资源开发领域,提高抵御有色金属行业周期性风险的能力。如收购完成,会在2018年交割,长期有利于公司持续性发展和提高核心竞争力。

赣锋锂业11.17亿元先后三次并购海外锂矿

今年1月17日,赣锋锂业公告,公司全资子公司赣锋国际以6375加元(合人民币3.24亿元)并购美洲锂业19.9%股权,并获得美洲锂业董事会席位,并承诺为美洲锂业提供不超1.25亿美元开发贷款。

据悉,美洲锂业是加拿大的一家资源公司,拥有阿根廷 Jujuy 省的 Caui-Olaroz 锂项目 50%的权益,和位于美国内华达州的 Lithium Nevada 项目100%的权益。

赣锋锂业称,本次交易是为了延伸公司在锂产业链的布局完整性和增强公司长久竞争力,将直接为公司发展提供所需的锂资源。

今年4月7日,赣锋锂业公告称,其全资子公司赣锋国际以自有资金不超过9600.108万美元(合6.61亿人民币)收购澳大利亚RIM公司不超过13.8%的股权。本次收购完成前,公司持有RIM43.1%的股权,本次收购完成后,公司将持有RIM不超过56.9%的股权。

 RIM是西澳大利亚的一家多元化矿业和勘探公司,其成立于2009年 8月11日,拥有Mt Marion锂辉石矿项目100%的股权,已经于2017年2月投产。

今年04月28日,赣锋锂业,以交易金额不超过2000万美元(合人民币1.32亿元)认购澳大利亚锂出口商Pilbara Minerals不超过股权5%的新增股份。

Pilbara Minerals,声称公司所有的Pilgangoora锂-钽项目是世界上最大的新锂矿矿床之一。根据2016年7月发布的最新矿产资源量报告及填入钻探结果显示,该项目测量、指示和推断资源量为1.286亿吨,一氧化二锂品位1.22%,五氧化二钽品位138ppm,包含157万吨锂氧化物和3900万磅五氧化二钽。该矿已于2016年9月完成确定性可行性经济研究报告。并与2016年年底开始建设Pilgangoora,矿山寿命预计为36年。

歌石投资2.76亿元并购巴卡诺拉矿业19.89%的股权

2017年12月15日,伦敦和加拿大两地上市的锂业公司巴卡诺拉矿业(Bacanora Minerals)公告,歌石投资收购了其19.89%的股权,总金额3100万英镑(约人民币2.76亿元),募集资金用于墨西哥索诺拉(Sonora)锂矿的开发建设。

歌石投资成立于2010年,总部设在北京,专注于海内外市场,管理的基金规模约200亿元人民币。重点关注TMT、资源、环境和消费等领域。

歌石投资将在该矿投产第一期后,获得每年5000吨碳酸锂的包销权,第二期总共每年1.5万吨碳酸锂。根据最新的可行性研究报告,索诺拉矿碳酸锂年生产能力为3.5万吨,项目净现值12.53亿美元,内部收益率26.2%,碳酸锂生产成本为每吨3910美元。

长城汽车1.46亿元并购澳大利亚Pilbara Minerals 公 司不超过3.5%股权

今年9月29日,长城汽车公告,其间接全资子公司亿新发展认购澳大利亚 Pilbara Minerals 公司不超过3.5%股权,交易金额为 2,800 万澳元(约为1.46亿元人民币),本次认购完成后,亿新发展将持有 Pilbara Minerals不超过 3.5%的股权。

公告显示,Pilbara Minerals 拥有位于西澳黑德兰港以南120公里处的 Pilgangoora 锂矿项目 100%的权益,项目一期预期生产规模为30万吨/每年锂辉石精矿,预计2018年上半年投产,项目二期预计2020年上半年投产。

这也表示这家在国内以生产SUV汽车著称的企业,开始全面涉足锂电池原料矿产业。本次交易对长城公司在新能源汽车战略发展布局方面会起到良好的推动作用,并为本公司新能源汽车产业链提供资源保证。

江特电机1.04亿元并购澳大利亚上市矿企Tawana 11.45%股权

2017年10月19日,江特电机(002176,SZ)发布公告称,公司通过全资子公司德国尉尔参与澳大利亚上市矿企Tawana增发并获其11.45%股权,德国威尔以每股0.35澳元的价格认购Tawana约5714.29万股新增股份,交易金额为2000万澳元(折合人民币约1.04亿元)成为其第一大股东。

资料显示,Tawana为澳大利亚证券交易所(ASX)上市公司,主营业务为锂矿、钽矿及铁矿勘探、开发。截至2017年6月30日,Tawana资产总额约为3654.38万澳元,负债总额为488.86万澳元,净资产为3165.52万澳元,营业收入为2.98万澳元,营业利润为-507.79万澳元。公司主要拥有的项目为西澳大利亚巴尔德山(Bald Hill)项目50%的权益及科文(Cowan)锂项目100%的权益。

此前Tawana一直为江特电机旗下合资公司提供锂精矿原材料,本次收购完成后,会对江特电机供应关系的稳定性提供进一步保障,也确保了江特电机的合资公司宝江锂业生产碳酸锂、氢氧化锂的锂精矿供应。

宝威控股9931万元并购澳大利亚矿业公司AMAL15.56%已发行股本

2017年10月4日,宝威控股(00024.HK)公告称,其全资附属公司BCL以1957.5万澳元认购澳大利亚矿业公司AMAL已发行股本15.56%。

AMAL为一间澳大利亚矿业公司,专业开发及开採锂、钽资源及相关产品,于SGX-ST上市。AMAL拥有西澳巴尔德山锂、钽矿的权益,以及拥有其中锂项目50%权益。截至2017年6月30日,AMAL净资产额约为1,440万澳元。

宝威控股有限公司,为一间从事钢铁贸易业务、物业租赁及发展,铁矿开采的控股公司,于1949年集团于香港成立,主要从事钢铁贸易,其后于1989年正式在香港联交所上市,并在1990年再在新加坡交易所上市。

青岛乾运8569万元并购澳大利亚阿戈萨矿业19.9%股份

2017年8月17日,阿戈萨在澳交所公告称,青岛乾运以1690万澳元并购澳大利亚公司阿戈萨19.9%的股份。

阿戈萨矿业(Argosy Minerals)是澳大利亚上市公司,此次和青岛乾运签署了具约束力投资和承购协议,并共同开发阿戈萨在林康项目的开发,每年生产1万吨碳酸锂,项目最终开发费用大约1.3亿美元,这笔款项也超过了阿戈萨在阿根廷的林康(Rincon)锂矿项目第二阶段开发的支出预算。

官网显示,青岛乾运是一家研发、生产高技术新材料的科技密集型企业。以锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料为切入点,为当前大型动力电池、储能电池、大型不间断电源以及笔记本电脑电池、手机电池等锂离子电池提供配套供应产品。此前青岛乾运也投资了澳交所ASX上市的另一家锂矿公司矿产资源(Mineral Resources)的锂矿项目。

华友钴业6842万元并购澳大利亚AVZ公司11.2%股份

2017年8月13日,华友钴业公告称,公司全资子公司华友国际矿业(香港)有限公司与澳大利亚AVZ公司签署股份认购协议,华友国际矿业以1302万澳元(折合人民币约6842万元)认购AVZ新发行的1.86亿股股份。交易完成后,华友国际矿业将获得AVZ1.86亿股附加转股期权的股份,占AVZ本次增发完成后总股本的 11.2%。

据了解,AVZ公司是一家澳交所上市公司,主营业务为非洲地区的矿产勘探,包括对铜、钒、铅、锌、锂、锡、金矿的勘探。AVZ公司拥有刚果(金)Manono锂矿项目60%权益。Manono锂矿项目位于刚果(金)南部的卢本巴希以北500公里处,总面积达188平方公里。Manono锂矿项目为勘探权项目,存在一定的锂资源找矿潜力。

本次并购AVZ公司是华友钴业中长期发展战略的安排,对于推进非洲资源开发战略,有利于公司开发锂电新能源材料所必须的锂资源为锂电新能源材料业务的发展提供可靠的资源保障有重要意义。

中矿资源5078.1万元并购澳大利亚PSC公司11.14%股份

2017年11月8日,中矿资源(002738.SH)公告,通过全资子公司香港中矿以1000万澳元(合人民币5078.1万元)认购澳大利亚PSC公司增发的2亿股股份,约占该公司总股本的11.14%。

PSC公司拥有津巴布韦Arcadia锂矿项目70%权益,该锂矿符合JORC规范(2012版)矿石资源量4320万吨。而香港中矿获得了Arcadia锂矿项目部分产品包销权,在项目投产后10年内包销总量为390,000吨的锂辉石精矿(Li2O 6%)和1,097,000吨的透锂长石精矿(Li2O 4%)。

官网显示,中矿资源作为中国有色金属行业首批成规模“走出去”的地质勘查技术服务公司,在走出去市场经验、客户资源等方面具有较强的先发优势。公司在海内外拥有参控股子公司二十多家,已经形成良好的市场声誉,在中国有色金属勘查技术服务海外细分市场的占有率位居前列。

而此次并购也有利于增加中矿资源对于锂矿资源的储备和国际贸易业务,并成为公司主营业务之矿业投资开发新的增长点,拓展了公司产业链,也有利于发挥公司的矿产勘查技术优势,进行产业链上下游的整合与扩张。

猛狮科技1500万元并购加拿大锂矿勘探公司Metalstech

2017年12月12日,猛狮科技与在加拿大锂矿勘探公司Metalstech(简称MTC)签署约束性协议,将认购后者股份1000万股。MTC在澳交所公告称,已与猛狮科技达成战略性投资交易。猛狮科技以每股30分澳元价格收购MTC 1000万份新股,投资金额300万澳元(约合人民币1500万元)。MTC在加拿大魁北克有多个锂矿项目,并计划建造碳酸锂与氧化锂加工厂。

猛狮科技市值超过100亿元,宣称投资30亿人民币用于建设高端锂离子电池业务,具备生产圆柱、方形铝壳、软包等多种形式高端车用动力电池产品的能力。猛狮科技已在福建诏安和湖北宜城建有两座大型锂离子电池生产基地。此外,猛狮科技在储能业务上也有较快发展,除了在海外投资了多个大型储能项目建设工程,猛狮科技在国内的新能源汽车业务上也有较大突破,和东风裕隆联合发布了自主研发的裕路EV2。

编辑:Ike Cheung
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