镍主产国供应情势反转 镍价跌至十一个月低位

2017年06月05日         华富财经

伦敦金属交易所(LME)3个月基本金属期货5月31日涨跌互见,其中期镍下跌1.6%,报8, 970美元,盘中创下11个月新低,因印尼与菲律宾的供应增加,且大陆不锈钢厂的需求疲弱。

菲律宾作为镍供应国,自印尼2014年禁止出口原矿后,菲律宾基本上垄断中国的镍矿进口。不过,自去年环保人任Regina Lopez上任环境及自然资源部部长以来一直打击采矿,她曾下令关闭菲律宾41个现营矿场中的22家,另外令5座矿场暂停生产,估计影响包含矿工与其家庭成员100多万人的生计,令镍矿等金属价格短时间内大幅上涨。

不过,升幅似乎无法得到支持。Regina Lopez在上周菲国国会议员同意杜特蒂任命官员的小组中被除名,结束了为期10个月的打击采矿行动。菲律宾总统杜特蒂任命军人背景的Roy Cimatu接任Regina Lopez,作为菲国新任环境及自然资源部部长。Cimatu上台后表示「我不会对没有看到或不了解的事情采取任何行动,我会先尝试去了解。但只要这样做是负责任的,我可以允许采矿。」

印尼曾作为最大的镍出口国2014年实施矿石出口禁令之后,菲律宾才取代印尼成为最大的镍矿出口国。自1月突然恢复了低品位镍矿的出口禁令,镍价下跌形势愈演愈烈。供应受限的情势近期已经出现反转,印尼有限度放宽了矿石的出口禁令。坐拥500万吨镍矿石库存量的印尼国营矿企多种矿物公司(Perusahaan Perseroan Aneka Tambang, Antam)继之前获准出口270万吨镍矿石之后,近期又再获准出口370万吨镍矿石。

全球两大镍生产商近期公布的第一季产量。全球最大的镍生产商铁矿砂龙头巴西淡水河谷(Vale SA)公布,第一季的镍产量71, 400公吨,较前季以及去年同期分別下滑14%与3%,主要因为定期维护作业的影响。而第二大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)第一季镍产量则是年减16%至53,000公。

需求方面,全球有近60%的镍用于制造不锈钢。国际不锈钢论坛(International Stainless Steel Forum)的数据显示,2016年,全球不锈钢产量年增7.6%至4,578万吨,中国作为最大的不锈钢生产国,去年产量年增15.7%至2,494万吨;除中国以外,亚洲产量年增5.3%至996万吨,西欧与非洲产量年增2.4%至770万吨,美洲产量年增6.6%至293万吨,中、东欧产量则是年减3.9%至25万吨。

世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics, WBMS)5月17日报告表示,2017年1-3月,全球镍市供给过剩3, 300吨,相比2016全年为供给短缺62, 000吨。2017年1-3月,全球精炼镍产量为39.15万吨,需求量为38.82万吨全球表观需求量年减43, 000吨。2017年3月,全球精炼镍产量为12.96万吨,消费量为14.37万吨。

国际镍研究组织(International Nickel Study Group, INSG)最新报告则是将2016以及2017年全球镍市的供给短缺预估分別从67, 000公吨与66, 000公吨,下调至38, 000公吨与40, 000公吨。

受镍主产国持续恢复出口以及供给短缺影响,导致全球镍库存高企。5月31日,伦敦金属交易所(LME)镍库存量为378, 984公吨,将近今年预计全球消费量200万吨的两成。建议投资者可於8, 930美元/吨沽空LME三个月期镍,目标价8,420美元/吨,止蚀9,250美元/吨。

编辑:Ike Cheung
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